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2020-04-03 02:54:00 來源︰中(zhong)國網

近日,搜狗發(fa)布(bu)了2017年第四季度(du)及全年未經審計(ji)財報,這也是其上市(shi)後(hou)的首(shou)份財報,看點頗多。財報顯示,搜狗fan)謁募徑du)營收為2.778億美元,同比上升62%;以Non-GAAP計(ji)算,歸屬搜狗fan)木jing)利潤為3790萬美元,從ying)杉 ?純湊逕shang)可(ke),但是財報發(fa)布(bu)後(hou)搜狗fan)墓杉?que)應聲下(xia)跌9.42%,表(biao)明(ming)華爾街(jie)對于(yu)搜狗fan)惱嗣mian)數據並不買賬。

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其實從搜狗上市(shi)以來,股價便一(yi)路下(xia)行,即便是漂亮的財報數據也依然(ran)無法挽(wan)回其IPO以來的頹勢。而股價的下(xia)跌還(huai)可(ke)能會引來眾多股東不滿,畢竟這關乎到(dao)每位huai)啥 那猩砝妗Ryi)般(ban)來說,財報反應了一(yi)家ye) 竟guo)往的成(cheng)績,而股價漲跌則反映(ying)了市(shi)場對一(yi)家ye) 鏡奈蠢辭熬笆欠袢峽ke),因此對于(yu)“難止跌”的搜狗來說,現(xian)在可(ke)能正(zheng)在面(mian)臨著上市(shi)來最大的信(xin)任(ren)危機。

具體來說投資人看衰搜狗可(ke)能主要體現(xian)在營收、技術和場景三(san)個方面(mian),如果搜狗不能跨(kua)過(guo)這三(san)道檻,則很難突破其現(xian)有瓶頸,業績也很難實現(xian)突破性(xing)增長。

一(yi)、營收模式遇天花板

財報數據顯示,搜狗fan)謁募徑du)總營收為2.778億美元,其中(zhong)搜索和搜索相關營收為2.472億美元,佔(zhan)到(dao)總營收的89%;從全年來看,總營收為9.084億美元,搜索和搜索相關營收為8.016億美元,佔(zhan)全年總營收的88%。由此可(ke)以看出搜狗fan)撓 戰 鼓J焦guo)于(yu)單一(yi),幾乎佔(zhan)據九成(cheng)的收入來源于(yu)搜索廣告業務。

無獨有xin)跡 叛yan)過(guo)往三(san)年,搜狗2014、2015和2016連(lian)續三(san)年的收入構成(cheng)中(zhong),搜索及搜索相關廣告收入分zhi)鷂.58億美元、5.40億美元、5.97億美元,在搜狗整體收入中(zhong)所佔(zhan)的mou)壤來ci)為92.7%,91.2%,90.5%,佔(zhan)比依然(ran)極高。

從這些數字(zi)可(ke)以看出,搜狗fan)氖杖虢 掛丫 dao)jiang)da)一(yi)個天花板了,突破pin)哪訊du)較大。搜索和搜索相關廣告收入屬于(yu)金牛產品(pin),雖然(ran)創造了大部(bu)分營收和利潤,但缺乏其他(ta)產品(pin)接棒。而搜狗近期著力宣傳的汪仔、同傳翻譯等AI硬bu)jian),也無法貢獻太多營收,導致搜狗營收進入了青黃不接的斷(duan)檔deng) /p>

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即便作為搜狗fan)慕 R滴瘢 閹韉氖杖胍艙zheng)在進入平jiao)浩 8tatCounter Global Stats Search Engine Market Share發(fa)布(bu)的“2017年12月份中(zhong)國搜索引擎市(shi)場佔(zhan)jia)新逝判邪rdquo;,搜狗僅以3.94%的市(shi)場份額排在第四。過(guo)少的份額導致搜狗fan)苣呀埠盟閹韉墓gu)事(shi),如果不能開拓新的財源,如和搜索市(shi)場規模相等甚至是更大的新市(shi)場,自然(ran)無法滿足華爾街(jie)的預期。

二(er)、技術投du)胱澆蠹zhou)

過(guo)去(qu)一(yi)年,互聯網行xing)搗fa)生了翻天覆(fu)地變(bian)化,共享光(guang)環逐漸(jian)褪去(qu),人工智能成(cheng)為新風口,幣圈區(qu)塊(kuai)鏈成(cheng)為創業者(zhe)爭相競逐的業務。在這個過(guo)程中(zhong),很多傳統互聯網業務也在發(fa)生變(bian)化,而搜狗則因為其捉襟見肘(zhou)的資金投du)耄  揮心芄煌耆 視φ庖yi)趨勢變(bian)化。

以人工智能為例,過(guo)去(qu)一(yi)段時間搜狗在AI的宣傳上聲音不小,甚至在上市(shi)時打起了AI牌,有xing)壓吠餱小 鏌羲閹鰲 鞣 搿  端惴 鵲齲  huai)推出了智能家居機器人。然(ran)而與BAT相比,目(mu)前搜狗在AI技術方面(mian)的投du)胂緣de)還(huai)是不足。

據統計(ji),2014年至2017年,搜狗在研(yan)發(fa)投du)敕矯mian)的數據分zhi)鶚.23億美元、1.31億美元、1.38億美元和1.728億美元,基數不大而且漲幅較xia)SAT動輒上百億的研(yan)發(fa)投du)胂啾齲 壓返(fan)耐度(du) 踔量ke)以說顯得(de)小兒科(ke),這導致其很難適應智能化的發(fa)展趨勢,技術差距與頭部(bu)企業越(yue)拉越(yue)jiang)螅 氏xian)出馬太效應。

三(san)、場景和入口過(guo)于(yu)單一(yi)

搜狗雖然(ran)手握輸(shu)入法和搜索兩jiang)笠滴瘢  竊諂淥ta)領域則並沒有太多涉獵,這也讓(rang)其缺少足夠豐(feng)富的場景和數據,入口略顯單一(yi),想象空zhan)漵邢蕖/p>

對于(yu)搜狗來說,現(xian)在還(huai)在過(guo)多依靠騰訊導流。搜狗fan)腦 髁空zhan)到(dao)約21%,而來自騰訊的流量佔(zhan)到(dao)了38.2%,已經超(chao)越(yue)了si)渥隕淼腦 髁俊6雜yu)搜狗來說,這是一(yi)把(ba)雙刃劍,一(yi)方面(mian)可(ke)以享受(shou)“原生流量”的力量支撐,又同時享受(shou)著騰訊龐大的流量加(jia)持,但是另(ling)一(yi)方面(mian),騰訊對搜索的“覬覦”之心也一(yi)直(zhi)未停止,並且一(yi)直(zhi)在自主研(yan)發(fa)搜索技術,如果一(yi)旦失去(qu)了騰訊的支持,搜狗fan)囊滴穹fa)展gu)票鞀 shou)到(dao)較大的影響(xiang)。

因此,搜狗想要強大起來必然(ran)要建立更多的場景,這也讓(rang)人聯想到(dao)了信(xin)息(xi)流業務,對于(yu)搜狗來說依托xing)閹饕滴穹fa)展信(xin)息(xi)流是順理成(cheng)章(zhang)的事(shi)情,然(ran)而搜狗在這一(yi)領域似(si)乎一(yi)直(zhi)都沒有發(fa)力。

對于(yu)搜狗來說,14年堅(jian)持zhi)煥匆yi)朝上市(shi)著實不易,然(ran)而在一(yi)個“成(cheng)人只(zhi)看利弊”的世界,僅靠勵志故(gu)事(shi)並不能活(huo)得(de)mao)?謾S繞涫遣票ㄊ荼ㄏ踩reng)換不來資本市(shi)場的認可(ke),可(ke)見搜狗正(zheng)在面(mian)臨著股東的信(xin)任(ren)危機。橫在搜狗面(mian)前的是營收天花板、技術投du)氬蛔恪 【叭 詮guo)于(yu)單一(yi)“三(san)座大山”,能否跨(kua)過(guo)去(qu)取決于(yu)管(guan)理層的智慧與決心,而這對于(yu)剛剛完成(cheng)“成(cheng)人禮”的搜狗來說著實是一(yi)個不小的挑戰jian)/p>

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